5月液氨先涨后跌 后期或刚性偏强

基本走势

5月，国内液氨市场震荡上涨为主，走出先扬后抑的行情。据本站商品行情分析系统，液氨5月录得涨幅在3.91%。月底山东地区主流报价在3000-3200元/吨。

具体分析

上半月，液氨延续了4月底的反弹态势。5月厂家价格节节上涨，国内厂商整体开工率明显下滑，尤其是北方主产区放氨量普遍较少。山东、河北、山西等地装置检修集中，北方主产区放氨量明显减少。另外，华中两湖地区也有装置故障停车，市场氨量表现吃紧。供应量同期明显下滑。液氨出厂价自然屡次上调。节后一周山东厂家出现普遍上调2-3次现象，累计调幅在200-300元/吨。市场表现供不应求。

中旬以后，液氨市场出现逆转，行情急转直下，各地市场出现了普遍性回落，山东地区价格从3300元回落到下旬的2900元附近。另外，西北和内蒙也多随山西、陕西等地区跌势而下挫。主因供应压力加大，山东、河北等地转液氨较多，氨量空间增加。另外，华中、西北等地多数装置稳定开工，供应加大导致厂家普遍累库，厂家普遍降价清库减压为主。

临近月底，液氨再度反弹，主因厂家库存多保持低位水平，叠加装置故障影响，山东、河北和山西等北方主产区供应量略有收紧。另外，部分装置有减产预期，市场氛围表现良好，尤其是下游农业需求旺季有所延后，采购不减，需求跟进有关。

后市预测

本站分析师认为，供应端来看，在装置检修预期下，北方主产区供应偏紧格局可能会持续一段时间，氨价在供应端会有所支撑。

需求端来看，农业需求维持刚需为主，需求增量或下滑，主因下游复合肥开工率下降，下游接货或放缓。另外，农业备肥节点尚未到来，未来两周处于农业需求空窗期，集中采购期并未到来。

综合考虑，近期液氨价格会刚性偏强，短期受供应减少影响，不排除价格仍有上冲的空间，但6月中后期需求弱势预期下，供需博弈会加剧，氨市行情或有反复。

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