淡季氛围下 6月上旬棉价弱势震荡

6月上旬，国内外棉价弱势下行，外盘价格跌幅大于国内，内外棉价差扩大，降息预期反复对外盘影响较大。步入行业淡季，国内棉花行情震荡，据本站商品行情分析系统，6月11日3128B级皮棉现货价格在16303元/吨，较月初下跌0.95%。郑棉期货受外盘影响较大，行情下行，截至7日，主力合约结算价15145，较上月底下跌0.81 %。

国内市场：供应端，据中国棉花协会棉花物流分会的调查数据显示，5月底全国棉花周转库存总量约295.37万吨，环比减少79.3万吨，减幅21.17%，且低于去年同期69.56万吨。据国家棉花市场监测系统对对60家大中型棉花加工企业的调查，截至6月6日，全国销售率为80.0%，同比下降12.4个百分点，较过去四年均值下降2.7个百分点。

新年度棉花种植端情况：新疆新棉在良好的天气条件下，有一定的丰产预期。目前新疆棉生长进度较快，各产区陆续现蕾，进入棉花生长关键时期，整体长势良好，但由于今年种植初期温度偏高，个别地区开始出现病虫害，关注后续各主产区病虫害发生情况。

国际市场：近期国际棉价跌幅大于国内，产业面情况看，供应端仍存宽松预期，终端需求疲弱。美棉最新出口周报数据不佳。宏观面看，美国5月份美国意外增加了27.2万个就业岗位，比预期的18万个高出50%。5月新增非农就业大超预期，薪资增速大幅反弹，在数据公布后，市场降息预期继续收敛，降息时间再度推迟。美元指数强势上涨，对商品市场形成一定的压力。ICE期棉再度大幅下挫，创年内新低，截至10日ICE期棉主力合约结算71.81美分，较上月底下跌5.7%。

下游市场方面，6月来纯棉纱市场交投依旧清淡，纺企库存持续累积，开机方面，由于库存压力的不断增大，纺企开机率继续下调，且较上月有所加快，新疆地区纺企也陆续有限产情况出现。全棉坯布市场需求持续弱势，淡季气氛增加。全棉坯布工厂机台维持生产常规品种，现货库存水平提升。

后市预测：国际市场上，产业面上下游均无利好支撑，外棉受宏观情绪影响较大，后续或将维持震荡运行。当前国内棉花供应宽松预期增加，需求步入季节性淡季，纱线企业库存增加，下游逢低补库需求支撑有限，预计短期仍弱势震荡为主。

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