●在欧美俄制裁与反制裁的背景下，全球天然气价格大幅飙升，天然气市场格局也发生根本性改变

●全球液化天然气贸易流向改变的根本原因在于欧洲由原来的天然气“低价市场”转变为“溢价市场”

●随着国内经济持续复苏，国际天然气价格回落，2023年国内天然气消费将呈现增长态势

国际天然气市场格局明显调整，价格剧烈震荡

2022年，乌克兰危机引发的地缘政治风险成为全球天然气市场格局调整的主要诱因。乌克兰危机爆发以来，西方国家对俄罗斯展开了全方位制裁，而俄罗斯作为能源出口大国，则充分发挥石油、天然气等能源筹码作用，如宣布天然气以卢布结算、逐步减少对欧洲输送管道气量等，上述措施在一定程度上制约了西方对其制裁的力度。在欧美俄制裁与反制裁的背景下，全球天然气价格大幅飙升，天然气市场格局也发生根本性改变。

欧洲天然气进口结构调整。2022年，俄罗斯输向欧洲的管道天然气减少约53%，实际出口量约为600亿立方米。为弥补管道气进口量的下降，欧洲加大了液化天然气（LNG）的采购力度。壳牌发布的《液化天然气（LNG）前景报告》指出，包括英国在内的欧洲国家在2022年进口了1.21亿吨LNG，同比增长约60%，欧洲LNG进口的增量主要来自美国和卡塔尔。越发激烈的全球LNG资源竞争，进一步推高了欧洲天然气价格。2022年8月26日，欧洲TTF天然气期货价格飙升至339.195欧元/兆瓦时，达到历史最高点；2022年TTF天然气期货均价约为132.9欧元/兆瓦时，超过东北亚JKM价格，成为全球LNG价格的引领者。

进入2023年，欧洲天然气价格持续下行。需求端，目前欧洲地区整体气温高于历史平均温度，供暖季需求不佳，且工业用气量减弱，民生用气量有所控制，风力发电的增加也限制了天然气的消费，当前天然气需求量处较低水平。供应端，1月俄罗斯向欧洲的管道天然气出口量从去年12月的约25亿立方米降至约18亿立方米，跌至历史较低水平。但欧洲地区LNG进口量持续保持高位，美国自由港更是于2月中旬开始重新出口LNG，欧洲天然气供应量整体较为宽裕。库存方面，根据欧洲天然气基础设施信息平台（GIE）数据，2月欧洲地区整体库存量降至60%左右，基本与2020年持平，是2022年同期的2倍以上。整体宽松的基本面使得欧洲天然气价格承压下行，地缘政治冲突对气价影响的减弱也缓和了欧洲天然气价格近期的波动性。

截至2月21日，TTF天然气期货主力合约收于48.54欧元/兆瓦时，月环比下降26.45%，相较2022年同期的71.72欧元/兆瓦时，下降32.32%。但目前的价格仍是往年正常水平的2倍左右。

美国LNG出口强劲。2022年，全球排名前3的LNG出口国为卡塔尔、澳大利亚和美国。其中，美国LNG出口量同比增加5.9%，是全球出口增幅最高的国家。2022年，为填补俄罗斯管道天然气的空缺，欧洲大幅增加LNG进口量。美国作为欧洲进口LNG增量的主要来源，出口总量约为890亿立方米，占美国年度LNG出口总量的65%以上。强劲的LNG出口导致美国HenryHub天然气价格大幅升高，由2022年初的3.82美元/百万英热单位飙升至2022年8月22日的9.68美元/百万英热单位，2022年美国HenryHub天然气期货均价在6.5美元/百万英热单位左右，同比上涨超60%。